的等权
ProShares标准普尔500股息贵族交易所交易基金(ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats)是这些股票的一个很好的代表，今年包括股息在内的回报率约为5%。这远低于整体市场18%的涨幅。
其他几只强调股息增长(通常是可靠公司的标志)的etf也有类似的结果。
信托咨询服务公司(Truist Advisory Services)联席首席投资官基思?勒纳(Keith Lerner)表示:“我们看到，投资者大举转向科技股和成长型股票。”这些股票通常没有或只有很少的股息。
不断上升的债券收益率也带来了不利影响，为寻求收入的人提供了一个明确的选择。在经历了10年的低迷后，债券收益率已大幅上升。自2022年3月以来，联邦公开市场委员会(fomc)大幅提高了短期利率，在抗击通胀的同时推高了收益率。
10年期美国国债最近的收益率约为4.3%，而2022年初的收益率约为2%。的
相比之下，标准普尔500指数的收益率最近为1.5%。
总结:派息股的竞争要激烈得多。
标准普尔500指数的66家股息贵族公司包括家喻户晓的蓝筹股公司，如
强生公司(Johnson & Johnson);
宝洁(Procter & Gamble)，以及
卡特彼勒(CAT)。这些公司和指数中的其他公司至少连续25年支付了更高的股息，证明了它们可靠的商业模式。
但该指数的行业构成拖累了2023年的表现。信息技术仅占该指数的3%。的
与此同时，科技精选板块ETF (XLK)今年的回报率约为40%。
而“贵族股”最大的权重之一是日常消费品，约占24%。这些股票平均下跌了约3%。
勒纳还指出，“部分医疗保健和公用事业板块——即所谓的债券代理”表现疲软。今年以来，医疗保健类股的回报率为- 2%左右，公用事业类股的跌幅约为11%。
| ETF /股票 | 3-Mon返回 | epfr返回 | 2022年返回 | 3年返回 | 时间埋葬返回 |
|---|---|---|---|---|---|
| ProShares标普500股息贵族/ NOBL | 3.8% | 4.6% | -6.5% | 10.5% | 9.2% |
| 标准普尔500指数ETF信托/ SPY | 5.6 | 18.4 | -18.2 | 11.1 | 11.1 |
注:截止到9月5日;三年和五年的回报率是按年计算的。
资料来源:晨星
并非所有的贵族党今年都表现不佳。例如，卡特彼勒的股价上涨了18%
宣伟(Sherwin-Williams)涨了13%。
标准普尔500指数与“贵族”指数不同，它从“七蛟龙”中获益匪浅:
特斯拉(厂商),
英伟达(NVDA),
苹果(Apple),
Amazontgd (amazon),
微软(Microsoft),
meta平台(meta)，以及
字母(GOOGL)。据标准普尔道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)的数据，截至8月31日，这些股票在标准普尔500指数今年迄今的回报率中占71.5%。
然而，这些股票都不在标准普尔500指数的股息贵族之列，许多股票甚至不支付股息。
太平洋投资管理公司(Pimco)投资组合经理艾琳?布朗(Erin Browne)表示:“大部分表现实际上是由极少数股票推动的。”
从周末的《巴伦》杂志上获得头条新闻的预览。东部时间周五晚上。
现在可能是开始买进一些优质派息股票的好时机。以卡特彼勒(Caterpillar)为例，当前市盈率为14倍，低于去年的17倍。布朗表示，贵族等“确实为长期投资组合提供了良好的价值”。
“在我们开始消化经济放缓、当然也消化美联储开始降息的环境下，这些股票将表现良好，并真正显示出它们的优势和表现。”
目前情况并非如此，但勒纳表示，值得考虑配置这些股票，“因为有迹象表明，随着我们进入2024年，经济仍将有所放缓。”他补充道，“如果我们开始看到经济出现更大的裂痕，贵族们可能会做得更好。”
这些股票显然是防御性的。考虑到今年发生的一切，包括地区银行业危机，人们很容易忘记“贵族”去年的表现。该集团的回报率为- 6.5%，远高于标准普尔500指数的- 18%。贵族债券还为许多资产类别的债券市场两位数的跌幅提供了一些庇护。
ProShares全球投资策略师西蒙?海曼(Simeon Hyman)表示，贵族基金的质量在几个方面都很明显。一个是它们长期以来的股息增长记录，这是财务稳定和产生强劲自由现金流的标志。
海曼指出，根据彭博社的数据，今年第二季度，标准普尔500指数成分股公司的收益同比下降了近6%，但贵族成分股公司的收益平均增长了约10%。
他表示:“(贵族股)有能力在盈利衰退的情况下实现盈利增长，而且有能力在不动用大量资本的情况下实现盈利增长，这是目前优质股票的实实在在的好处。”
不过，想要投资这些股票的投资者还有其他选择。
一个是
先锋股息增值ETF (VIG)，旨在跟踪标准普尔美国股息种植者指数。
这只ETF的构成与标普500股息贵族指数的构成大不相同。该基金最近持有314只股票，比“贵族基金”大得多，其最近最大的权重之一是科技股，占比19%。该基金持有的股票包括苹果和微软。
这只690亿美元的基金的费用率为0.06%，今年的回报率为7.9%。
还有240亿美元
安硕核心股息增长ETF (DGRO)。该基金今年的回报率为4%;其费用率为0.08%。该基金持有的近430只股票包括埃克森美孚(Exxon-Mobil)、
艾伯维(AbbVie)，以及
家得宝(Home Depot)。
这些都是值得信赖的名字，即使它们现在对大盘没有太大吸引力，它们的股息应该会继续可靠并增长。
写信给劳伦斯·C·施特劳斯:lawrence.strauss@wsjtgd
