华盛顿哥伦比亚特区上诉法院的一个由三名法官组成的小组周二表示，美国证券交易委员会拒绝Grayscale将其Grayscale比特币信托(GBTC)转换为现货比特币交易所交易基金的申请是“武断和反复无常的”。
现货比特币ETF将允许投资者不必拥有比特币就能接触到世界上最大的加密货币，这可能会扩大主流对数字资产的接受程度。
Sonnenshein在接受雅虎财经采访时表示，这一决定“不仅是Grayscale和我们的投资者的压倒性胜利，也是整个投资和加密社区的压倒性胜利。”
这一决定可能会增加其他资产管理公司的比特币产品获得批准的机会。今年6月，全球最大的基金管理公司贝莱德(BlackRock)向美国证券交易委员会提交了创建现货比特币ETF的文件。Coinbase将成为这些比特币的托管人。
但目前尚不清楚现货比特币发行是否确定。联邦上诉法院的裁决只要求SEC审查Grayscale的申请，而不是批准它。SEC要到10月中旬才能要求重新审理此案。该公司表示正在审查这一决定。
“我们必须要有一点耐心，”Grayscale的Sonnenshein说。
这种不确定性可能有助于解释为什么加密货币公司和数字资产的反弹在周三失败，而周二在灰度裁决披露后的几个小时内飙升。
周二下午晚些时候，比特币(BTC-USD)一度触及28,000美元，但周三跌至27,000美元附近。该指数仍较年初上涨了64%。
Coinbase的股价周三下跌1.2%，比特币挖矿公司Marathon Digital (MARA)和Riot Blockchain (Riot)分别下跌3%和2.4%。周二，这三只股票的涨幅都达到了两位数，今年以来的涨幅相当可观。
据YCharts的数据，全球最大的比特币信托持有者Grayscale比特币信托周三下跌逾4%，折价18%。
如果允许该信托转换为ETF，折扣将立即消除。
美国证券交易委员会正在许多其他方面与加密货币行业进行斗争。自2023年初以来，美国证券交易委员会已经指控19家不同的加密货币公司违反证券法，其中包括Coinbase和Binance等允许投资者交易数字货币的交易所。灰度案的判决不会影响这些案件。
SEC在许多此类证券法案件中的核心主张是，加密货币是证券，因此应该在该机构注册。
但到目前为止，法院尚未明确数字货币应如何处理，这增加了政府打击行动可能如何发挥作用的不确定性。
7月13日，美国纽约南区法官Analisa Torres表示，Ripple Labs发行的数字代币只有在出售给机构投资者时才是证券，而不是在公众购买时。
然后，7月31日，美国法官Jed Rakoff在他的案件中不同意这一具体观点，美国证券交易委员会指控稳定币发行人Terraform Labs出售未注册证券。
他认为，加密代币的销售方式——无论是通过交易所还是直接卖给机构投资者——并不能决定任何合理的投资者是否会期望利润的承诺。拉科夫裁定，SEC对Terraform Labs创始人权都(Do Kwon)的起诉可以继续进行。
Sonnenshein表示，他感到鼓舞的是，最近的法律决定加上华盛顿围绕加密世界立法的一些行动，将为该行业提供动力。
上个月，共和党领导的众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)通过了一项立法，旨在澄清美国商品期货交易委员会(CFTC)和美国证券交易委员会(SEC)规则之间的差距。
该法案为CFTC提供了对数字商品的管辖权，并澄清了SEC对作为投资合同一部分提供的数字资产的管辖权。它还试图指导公司在美国证券交易委员会注册时需要做些什么，并要求美国证券交易委员会编写定制的新规则来管理加密货币。
Sonnenshein说:“实际上看到加密成为一个无党派问题是令人鼓舞的。”
他补充说，明年，当比特币区块链的供应减少时，该行业可能会得到另一个提振，这可能会提高这种加密货币相对于其他数字资产的价格。
他表示，"有一些催化剂可能非常、非常独特，将继续突显该资产类别的持久力。"这可能意味着“我们以前从未见过的加密环境”。
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