基金经理和分析师表示，油气巨头Woodside和Santos可以克服竞争担忧，使其拟议中的800亿美元合并成功，打造一家资产基础多元化的澳大利亚大型液化天然气公司。
总部位于珀斯的伍德赛德(Woodside)和总部位于阿德莱德的竞争对手桑托斯(Santos)正就合并事宜进行初步谈判，在达成一项具有约束力的交易之前，这一过程可能需要长达6周的尽职调查，随后的监管审批可能要到5月份才能获得批准。
White Funds Management董事总经理安格斯?格鲁斯基(Angus Gluskie)表示，油气生产商正在进行合并，整合资产，以实现效率最大化，并更好地“应对未来的挑战”。
"我们需要研究更多交易细节，但我们会支持整体概念，" Gluskie表示。
桑托斯已经是西澳大利亚的主要天然气生产商，占有27%的市场份额。行业咨询公司EnergyQuest表示，两家公司的资产合并后，新实体将拥有46%的份额。在东海岸，伍德赛德提供了约20%的需求，而桑托斯只占2%的市场份额。
麦格理(Macquarie)的马克?怀斯曼(Mark Wiseman)表示，澳大利亚西海岸和东海岸天然气市场的严格所有权，将吸引该国竞争监管机构的兴趣，尤其是考虑到维多利亚州和新南威尔士州预计将出现冬季供应紧张。
澳大利亚竞争和消费者委员会(Australian Competition and Consumer Commission)于2023年6月发布的中期天然气调查报告称，今年冬天和明年冬天的天然气供应前景非常平衡，使南部各州依赖昆士兰州的剩余天然气。该监管机构表示，如果交易取得进展，它将考虑是否审查合并对竞争的影响。
怀斯曼说，合并后的实体可能会被迫剥离一些资产。
他说，桑托斯可以简单地将其在昆士兰库珀盆地的股份出售给亿万富翁克里·斯托克斯(Kerry Stokes)的海滩能源公司(Beach Energy)，从而获得完全控制权。
在去年与必和必拓石油(BHP Petroleum)合并后，Woodside已采取措施精简其扩大的投资组合，拟出售其在西澳大利亚海岸马其顿(macedonia)和比利牛斯(Pyrenees)油气合资企业的权益。怀斯曼估计，出售马其顿将使合并后的公司在西海岸市场的份额降至30%以下。
但海上油气田的撤资交易面临着迫在眉睫且昂贵的退役责任，执行起来越来越困难，这使拟议中的合并进一步复杂化。
一年前，联邦政府支付了3.25亿美元，让停泊在距达尔文550公里的帝汶海的失败的北方奋进号油轮退役，此前该油轮的所有者澳大利亚北方石油天然气公司(Northern oil and Gas Australia)进入清算。
不久之后，英国通过了一项立法，迫使海上油气行业承担这笔费用，并收紧了相关法律，将追溯责任纳入其中，作为最后的手段，以前的所有者必须承担退役成本。
怀斯曼表示，Woodside是否会提出收购要约，或者是否会出现其他竞购者，包括来自海外公司的竞购者，目前还有待观察。
E&P Capital的分析师表示，由于了解在澳大利亚开发油气项目面临的监管挑战，已经在澳大利亚开展业务的全球油气生产商最有可能成为收购Santos的替代竞购方。
道达尔(Total)、英国石油(BP)和康菲石油(ConocoPhillips)都符合潜在收购者的要求。“过去6个月，我们与一系列投资者就此进行了讨论。道达尔得到的同意最多。”
桑托斯首席执行官凯文·加拉格尔(Kevin Gallagher)上周在年终视频中告诉员工，伍德赛德此前曾“多次”接洽桑托斯。
Gallagher说:“Woodside最近就潜在的合并问题与我们进行了接触，这是正确的，因为他们在过去一年左右的时间里已经多次这样做了。”
众所周知，桑托斯的老板对公司的股价表现感到沮丧，该公司最近通知投资者，它正在寻找战略机会和结构性替代方案，以释放股东价值。
过去一个月，桑托斯的股价上涨了近3%，但伍德赛德的股价下跌了7.5%左右。
持有这两家公司的翠贝卡投资合伙公司(Tribeca Investment Partners)的投资组合经理刘军备(Jun Bei Liu)表示，这笔交易可能会产生一些协同效应。她表示:“可能会有一些资产出售，但我认为数量不会很大。”
“我们确实认为这对两家公司都是一笔好交易，尽管我们看到Santos的股价涨幅超过Woodside。”
瑞银(UBS)分析师表示，Woodside和Santos将成为一家“具有全球影响力”的独特勘探和生产公司，轻松跻身全球十大生产商之列。该公司约70%的产量将来自天然气或液化天然气(LNG)，而不是以石油为主，这将使其更容易受到正在展开的能源转型的影响。
