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韩国产业银行为韩亚航空交易失败准备B计划

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韩国国有的韩国产业银行(KDB)正在寻找出售韩亚航空公司(Asiana Airlines Inc.)的替代方案,以应对大韩航空(Korean Air Lines Co.)以1.8万亿韩圆(合14亿美元)收购韩亚航空(Asiana Airlines Inc.)的交易可能破裂的局面。该交易已搁置了近三年。

据知情人士周一透露,韩国产业银行最近聘请了普华永道会计师事务所(Samil PwC),研究在与大韩航空(Korean Air)合并失败的情况下出售负债累累的韩亚航空(Asiana Airlines)的方法,以及提高韩亚航空竞争力的措施。

今年5月,美国对批准两家韩国航空公司拟议中的合并提出了障碍,同月,欧盟委员会(European Commission)在对该交易进行初步审查后,以垄断为由否决了该交易。

产业银行在接受《韩国经济日报》的资本市场媒体“Market Insight”的提问时,就三逸普华永道的介入表示:“此次咨询任务是,在韩亚航空与大韩航空的合并被推迟或经营环境发生变化的情况下,评估韩亚航空的未来经营计划和财务状况。”

"我们并未寻找(韩亚航空的)第三方买家,"该银行重申其先前的评论。

今年6月,这家国有银行曾公开表示,它没有考虑为韩亚航空(Korean Air-Asiana)合并失败而准备的B计划。

Asiana Airlines' cargo aircraft

但业内观察人士表示,将咨询业务委托给普华永道似乎表明,产业银行对韩亚航空交易的立场发生了转变。

他们表示,美国和欧盟似乎已经决定反对韩亚航空的交易,尽管它们的反垄断机构尚未明确表示。

因此,如果推迟出售韩亚航空,其财务状况将进一步恶化,收回国民资金的难度也会加大。

产业银行等债权银行在遭受新冠疫情的冲击后,于2020年向大韩航空和韩亚航空分别投入了1.2万亿韩元和2.4万亿韩元的紧急资金。

一串反莫nOPOLY建议

为了清除这笔交易的障碍,大韩航空今年早些时候建议将韩亚航空的货运航线出售给T 'way Air Co.等国内廉价航空公司,此外还提议将合并后公司的部分起降机位让给后者。

货运业务在韩亚航空公司2021年销售额中所占的比重为72.5%,在疫情期间实现了盈利。

KDB girds up for Korean Air-Asiana deal collapse with Plan B

另外,大韩航空正在研究将自己和韩亚航空的部分美国和欧洲航线转让给其他国内航空公司的方案。合并后的实体预计将占据韩国航空业70%以上的国际客运航线和货运航线。

但产业银行对这些提议不予理睬,因为它认为这些提议会拆分韩亚航空的业务,而是希望使其业务正常化,并为韩国航空业创造协同效应。

产业银行拒绝大韩航空解决垄断问题提议的另一个原因是,即使大韩航空执行了这些提议的措施,也无法保证欧洲、美国和其他国家的反垄断机构会为这笔交易扫清道路。

航空业界相关人士表示:“反垄断当局要求(大韩航空)在公布最终审查结果之前,采取反垄断措施。”

“但即使实施了这些措施,也可能得不到批准。”

 

(Graphics by Jerry Lee)

业内人士曾表示,其他国家对大韩航空-韩亚航空交易的批准所附加的条件,大韩航空很难接受。

这些要求引起了韩国产业银行内部的怀疑。他们表示:“无论大韩航空采取何种反垄断措施,美国和欧洲是否会批准这笔交易,目前还不确定。”

今年5月,美国司法部(DOJ)在审查大韩航空与韩亚航空的合并时表示,如果这笔交易导致韩国航空业出现一个没有强大竞争对手的主导企业,它将拒绝大韩航空对韩亚航空的收购。

该公司拒绝了大韩航空将部分国际航线交给韩国低成本航空公司Air Premia Inc.的提议,称Air Premia的竞争力不足以挑战大韩航空和韩亚航空合并后的公司。

KDB girds up for Korean Air-Asiana deal collapse with Plan B  

韩亚航空公司的债务截止到3月末已经达到了12.8万亿韩元。其债务权益比超过2000%。

该公司自2020年1月以来一直冻结招聘。在此期间,大韩航空巩固了国内航空市场第一的地位。

韩亚航空合并的替代方案可能会在美国和欧洲最终决定后公布。

韩亚航空交易的失败将使产业银行受到批评,就像韩国最大造船企业现代重工(Hyundai Heavy Industries Co.)出售大宇造船海洋工程公司(更名为韩华海洋)的交易未能获得其他国家的批准一样。

但韩国产业银行仍有机会在幕后接触新的竞购者,以收购韩亚航空,以防与大韩航空的交易破裂,就像去年收购大宇造船一样。

欧盟敲定了将大宇造船(Daewoo Shipbuilding)出售给韩国国防化工企业集团韩华集团(Hanwha Group)的交易,不到一年前,欧盟委员会(European Commission)否决了将大宇造船出售给现代重工(Hyundai Heavy)的交易。

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